Estratégia de negociação de opções de compra cobertas

Estratégia de Chamada Coberta.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções que é usada quando você tem uma posição longa existente em uma ação (ou seja, você possui ações dessa ação) e deseja gerar alguns retornos se o preço das ações for neutro por um curto período. de tempo. Ele também pode ser usado para fornecer uma pequena medida de proteção caso o preço caia.

Esta é uma estratégia muito simples; você simplesmente escreve opções de compra com base no estoque que você possui. Como sua expectativa é de que o preço não aumente, a idéia é que essas opções expirarão sem valor e você efetivamente terá ganho receita com seu estoque estagnado. Nós fornecemos mais detalhes abaixo.

Pontos chave.

Estratégia Neutra Adequada para Iniciantes Uma Transação (fazer chamadas) Baixo Nível de Negociação Requerido.

Por que usar a chamada coberta?

Embora a chamada coberta seja tecnicamente considerada uma estratégia de negociação de opções, não é uma estratégia usada para gerar lucros apenas com opções. Ele é projetado principalmente para retornar um lucro quando o estoque que você possui passa por um período de neutralidade restante, ou seja, não sobe nem desce no preço.

Normalmente, você o usaria se sua perspectiva sobre ações que você possui é neutra, mas você não quer vendê-lo e prefere tentar obter alguns lucros pelo preço que não se move. Você também pode usá-lo para reduzir quaisquer perdas que possa incorrer se a ação cair no preço, embora não seja particularmente eficaz se cair muito. O posto de proteção é uma escolha melhor se você estiver procurando proteção contra qualquer queda considerável.

Estabelecendo a chamada coberta.

Você pode realmente criar uma chamada coberta completamente a partir do zero, se desejar, primeiro comprando o estoque relevante e, em seguida, escrevendo os contratos de opções necessários. No entanto, é mais comumente usado quando você já comprou o estoque, e provavelmente há melhores estratégias para usar quando você tem uma perspectiva neutra em uma segurança que você ainda não possui.

Por causa deste artigo, vamos supor que você possui ações e deseja aplicar a chamada coberta em um estágio quando você acha que não vai se mover muito no preço.

Estabelecer uma chamada coberta é muito simples, basta escrever chamadas suficientes (usando a ordem de venda para abrir) para cobrir a quantidade de ações que você possui. Você pode escrevê-las em qualquer greve escolhida, mas os operadores normalmente as escreverão em uma greve ligeiramente superior ao preço atual das ações.

Ao escrever opções com um strike mais alto, você tem um retorno maior se o preço das ações subjacentes aumentar, mas você fará menos se continuar igual. Você também terá menos proteção caso caia.

Em termos de escolha de uma data de expiração para as opções que você escreve, a regra geral é escrevê-las com uma expiração próxima, normalmente no mês mais próximo. Ao fazer isso, você pode se beneficiar de uma rápida taxa de queda de tempo e há um período de tempo mais curto para que o estoque subjacente se mova de preço. Um exemplo de estabelecimento de uma chamada coberta é o seguinte.

Você possui 100 ações da empresa X, que atualmente estão sendo negociadas a US $ 50. Vamos nos referir a esse preço como ponto de partida. Você acredita que o preço não irá se mover nas próximas semanas, e quer lucrar com isso. Fora do dinheiro, as chamadas com greve de $ 52 e a data de vencimento mais próxima são negociadas a $ 1. Você escreve 1 contrato de opções de compra (cada contrato contém 100 opções) e recebe um crédito de $ 100.

O lucro máximo é feito quando, no momento da expiração, o preço das ações aumenta para a greve das opções escritas. No exemplo acima, isso seria quando as ações da empresa X forem negociadas a US $ 52. Caso este cenário ocorra, as opções escritas expirarão sem valor e você manterá o crédito recebido por escrevê-las e não terá mais nenhuma obrigação.

Portanto, seu lucro seria de US $ 100. Você, é claro, também lucra com as ações que possui, aumentando em valor, neste caso, US $ 2 por ação, multiplicado por 100 ações, para um lucro de US $ 200. Seu lucro total seria de US $ 300.

A chamada coberta também retornaria um lucro se o preço não se movesse de todo, ou aumentasse para um preço menor do que o strike das opções escritas. Novamente, as chamadas escritas expirariam sem valor e você manteria o crédito como seu lucro. Você também lucraria com o aumento no valor do estoque, se houvesse algum.

O potencial de lucro dessa estratégia pode ser resumido da seguinte forma.

Lucro máximo é feito quando "Preço da Ação Subjacente = Greve das Opções" O lucro também é feito quando "Valor da Ação Subjacente" & gt; ou = ponto de partida, mas & lt; Strike of Options - Lucro, por ação detida / opção por escrito, é - (Preço do Estoque Subjacente - Ponto Inicial) + Preço por Opção - O cálculo do lucro não se aplica quando o Preço da Ação Subjacente & gt; Greve de Opções.

Deve-se notar que há uma escola de pensamento que diz que qualquer lucro obtido com um aumento no preço do título subjacente teria sido feito mesmo sem aplicar a chamada coberta, e não deveria ser incluído nos cálculos de lucro.

Riscos potenciais.

Existem dois riscos principais ao usar essa estratégia. Primeiro, oferece muito pouca proteção se o estoque deve cair em valor. Quaisquer perdas incorridas por uma queda no valor das ações subjacentes serão compensadas apenas pelo crédito recebido pela escrituração das opções.

No exemplo acima, se o preço caiu para US $ 49, essa perda seria coberta. No entanto, se ele cair para mais de US $ 49, não haverá retornos adicionais das opções. Pode-se argumentar, é claro, que você incorreria nessas perdas apenas de possuir as ações de qualquer maneira e a chamada coberta pelo menos lhe dá algo em troca. Você deve estar muito claro, porém, que essa não é uma estratégia adequada se você acha que há muita chance de que as ações caiam significativamente em valor.

O segundo maior risco é que você não fará mais nenhum lucro se o estoque subir acima do strike das opções escritas. No exemplo acima, se o preço subir acima de US $ 52, as chamadas que você escreveu podem ser atribuídas e você será forçado a vender as ações que possui na greve de US $ 52.

Embora isso ainda significasse um lucro, você teria feito mais se tivesse simplesmente mantido o estoque e não aplicado a chamada coberta. Como tal, esta não é uma estratégia ideal se você acha que o preço da ação pode aumentar em um montante significativo, embora você sempre possa usar a ordem de compra para fechar a compra das opções por escrito se em algum momento você acreditar que o preço é vai aumentar mais do que o inicialmente esperado.

O call coberto é uma ótima e simples estratégia para usar se você possui ações que você acha que serão relativamente estáveis ​​em preço por um período de tempo. Não há custo real associado à sua aplicação, e você pode efetivamente gerar um retorno de seu estoque sem se mover de preço. As principais desvantagens são que ele pode limitar seus lucros se o preço subir inesperadamente alto e não oferecer uma proteção real contra a queda.

Copyright && copy; 2017 OptionsTrading - Todos os direitos reservados.

Chamada Coberta.

O que é uma 'chamada coberta'

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções em que um investidor mantém uma posição longa em um ativo e grava (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar aumento de receita do ativo. Isso é frequentemente empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo por muito tempo e, simultaneamente, tem uma posição vendida por meio da opção de gerar renda a partir do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "compra-gravação".

Opção de chamada.

Opção Premium.

Chamada Nua.

QUEBRANDO 'Chamada Coberta'

Lucro e Perda Máximos.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra a descoberto menos o preço de compra da ação subjacente mais o prêmio recebido. Inversamente, a perda máxima é equivalente ao preço de compra das ações subjacentes menos o prêmio recebido.

Exemplo de chamada coberta.

Por exemplo, digamos que você possua ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, assim como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço de suas ações, mas pense que no curto prazo as ações provavelmente serão negociadas, talvez em alguns dólares preço de, digamos, US $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas limita sua vantagem. Um dos três cenários vai acontecer:

a) As ações da TSJ são negociadas (abaixo do preço de exercício de US $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Neste caso, usando a estratégia de compra e venda, você superou com sucesso o estoque.

b) As ações da TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ subiram acima de $ 26 - a opção é exercida e seu upside é limitado a $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações ultrapassar US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e venda terá desempenho inferior às ações da TSJ.

Para saber mais sobre as chamadas cobertas e como usá-las, leia Noções básicas de chamadas cobertas e Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.

Uma estratégia alternativa de negociação de opções de chamadas cobertas.

Os livros sobre negociação de opções sempre apresentaram a estratégia popular conhecida como gravação de chamada coberta como tarifa padrão. Mas há outra versão da gravação de chamada encoberta que você pode não conhecer. Trata-se de escrever (vender) chamadas cobertas dentro do dinheiro, e oferece aos comerciantes duas grandes vantagens: proteção downside muito maior e uma faixa de lucro potencial muito maior. Continue lendo para descobrir como essa estratégia funciona.

Gravação de chamada coberta tradicional.

No momento em que esses preços foram tomados, o RMBS era uma das melhores ações disponíveis para gravar chamadas, com base em uma tela para chamadas cobertas feitas após o fechamento da negociação. Como você pode ver na Figura 1, seria possível vender uma ligação de 55 de maio por US $ 2,45 (US $ 245) contra 100 ações. Esta escrita tradicional tem um potencial de lucro ascendente até o preço de exercício, mais o prêmio recebido pela venda da opção.

Figura 1 - RMBS Preços da opção de maio com a opção de compra no dia 25 de maio e proteção downside destacada.

O potencial máximo de retorno na greve por vencimento é de 52,1%. Mas há muito pouca proteção downside, e uma estratégia construída dessa maneira realmente funciona mais como uma posição de estoque longo do que uma estratégia de cobrança premium. A proteção de desvantagem da oferta vendida oferece apenas 6% de amortecimento, após o que a posição acionária pode sofrer perdas não protegidas por novas quedas. Claramente, o risco / recompensa parece fora de lugar.

Construção Alternativa de Chamada Coberta.

Olhando para outro exemplo, uma opção em dinheiro no dia 30 de maio renderia um lucro potencial maior do que o de 25 de maio. Na greve, há um prêmio de $ 260 em tempo disponível.

Como você pode ver na Figura 1, a característica mais atraente da abordagem de escrita é a proteção downside de 38% (para a escrita de 25 de maio). O estoque pode cair 38% e ainda não ter uma perda, e não há risco no lado positivo. Portanto, temos uma zona de lucro potencial muito ampla, estendida até 23,80 (US $ 14,80 abaixo do preço da ação). Qualquer movimento ascendente produz lucro.

Embora haja menos lucro potencial com essa abordagem em comparação com o exemplo de uma gravação de chamada tradicional out-of-the-money dada acima, uma gravação de chamada dentro do dinheiro oferece uma abordagem de cobrança de prêmio de tempo quase neutro, puro devido a o valor delta alto na opção de compra dentro do dinheiro (muito próximo de 100). Embora não haja espaço para lucrar com o movimento do estoque, é possível lucrar independentemente da direção do estoque, já que é apenas o prêmio de decaimento do tempo que é a fonte do lucro potencial.

Além disso, a taxa potencial de retorno é maior do que parece à primeira vista. Isso ocorre porque a base de custo é muito menor devido à cobrança de US $ 1.480 no prêmio de opção com a venda da opção de compra no dia 25 de maio.

Retorno Potencial nas Gravações de Chamada In-the-Money.

Como você pode ver na Figura 2, com a gravação de chamada em 25 de maio, o retorno potencial dessa estratégia é de + 5% (máximo). Isso é calculado com base no recebimento do prêmio recebido (US $ 120) e na divisão pela base de custo (US $ 2.380), que rende + 5%. Isso pode não parecer muito, mas lembre-se que isto é por um período de apenas 27 dias. Se usado com margem para abrir uma posição desse tipo, os retornos têm o potencial de ser muito mais altos, mas claro, com risco adicional. Se anualizarmos essa estratégia e fizermos uma chamada dentro do dinheiro escreve regularmente sobre os estoques selecionados da população total de potenciais gravações de chamadas cobertas, o retorno potencial é de + 69%. Se você pode viver com menos risco de queda e vender a opção 30 de maio, o retorno potencial aumenta para + 9,5% (ou + 131% anualizado) - ou maior, se executado com uma conta com margem.

Figura 2 - RMBS 25 de maio pagamento de perda de voz na conta de dinheiro.

Chamada Coberta.

NOTA: Este gráfico indica o lucro e a perda no vencimento, respectivo ao valor do estoque quando você vendeu a chamada.

A estratégia.

A venda da chamada obriga a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída.

Alguns investidores executarão essa estratégia depois de já terem visto bons ganhos nas ações. Muitas vezes, eles vendem chamadas fora do dinheiro, então se o preço das ações sobe, eles estão dispostos a se desfazer das ações e obter o lucro.

As chamadas cobertas também podem ser usadas para obter renda sobre as ações acima e além de quaisquer dividendos. O objetivo nesse caso é que as opções expirem sem valor.

Se você comprar a ação e vender as chamadas todas ao mesmo tempo, ela é chamada de "Comprar / Gravar". & Rdquo; Alguns investidores usam uma compra / escritura como forma de reduzir a base de custo de uma ação que acabaram de comprar.

Opções de Guy's Tips.

Como regra geral, você pode considerar a possibilidade de executar essa estratégia em aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração, para aproveitar a aceleração do decaimento do tempo como abordagens de expiração. Naturalmente, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.

Você pode querer considerar a venda da chamada com um prêmio que represente pelo menos 2% do preço atual da ação (prêmio ß · preço da ação). Mas, em última análise, cabe a você qual prêmio fará com que essa estratégia valha a pena.

Cuidado com o recebimento de muito valor de tempo. Se o prêmio parece anormalmente alto, geralmente há uma razão para isso. Verifique se há notícias no mercado que possam afetar o preço do estoque. Lembre-se, se algo parece bom demais para ser verdade, geralmente é.

Você possui o estoque Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço da ação estará abaixo do strike A.

Quem deve executá-lo

Novatos e superiores.

NOTA: As chamadas cobertas podem ser executadas por investidores em qualquer nível. Veja o Rookie's Corner para uma explicação mais detalhada desta estratégia.

Quando executá-lo.

Você é neutro para alta, e você está disposto a vender ações se atingir um preço específico.

Break-even na expiração.

Preço atual das ações menos o prêmio recebido pela venda da chamada.

O ponto doce.

O ponto ideal para essa estratégia depende do seu objetivo. Se você está vendendo chamadas cobertas para obter renda em seu estoque, então você deseja que a ação permaneça o mais próximo possível do preço de exercício, sem ultrapassá-lo.

Se você quiser vender o estoque e, ao mesmo tempo, obter lucro adicional vendendo as chamadas, então você deseja que a ação suba acima do preço de exercício e permaneça no vencimento. Dessa forma, as chamadas serão atribuídas.

No entanto, você provavelmente não quer que a ação atire muito alto, ou você pode estar um pouco desapontado por ter se separado dela. Mas não se preocupe se isso acontecer. Você ainda fez tudo certo no estoque. Faça um favor a si mesmo e pare de receber cotações.

Lucro Potencial Máximo.

Quando a chamada é vendida pela primeira vez, o lucro potencial é limitado ao preço de exercício menos o preço atual da ação mais o prêmio recebido pela venda da chamada.

Perda Potencial Máxima.

Você recebe um prêmio pela venda da opção, mas a maior parte do risco de queda vem da posse das ações, que podem potencialmente perder seu valor. No entanto, a venda da opção cria um risco de oportunidade. & Rdquo; Ou seja, se o preço das ações disparar, as chamadas podem ser atribuídas e você perderá esses ganhos.

Ally Invest Margin Requirement.

Porque você possui o estoque, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Você quer que o preço da opção vendida se aproxime de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes da expiração, será menos dispendioso comprá-la de volta.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, você quer que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção vendida, portanto, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro fazê-lo.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Veja as cadeias de opções para o seu estoque. Selecione a cadeia de opção de cobertura coberta e analise o & ldquo; Retorno estático & rdquo; e & ldquo; Se Chamado Retorno & rdquo; colunas para se certificar de que você está feliz com os resultados potenciais. Retorno estático presume que o preço da ação não é alterado no vencimento e a chamada expira sem valor. Se o retorno chamado pressupõe que o preço das ações sobe acima do preço de exercício e a chamada é atribuída.

Não tem uma conta Ally Invest? Abra um hoje!

Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para participar de qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Como vender chamadas cobertas.

Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.

Opções do Trading OptionTrader Pro.

Opções do Trading OptionTrader Pro.

Opções do Trading OptionTrader Pro.

Opções do Trading OptionTrader Pro.

Se você estiver procurando por uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de gerar receita, mas possa ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações pagas por dividendos, convém considerar a venda de chamadas cobertas. Desde que você esteja ciente dos riscos potenciais, incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem, essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar receita com ações que você já possui.

Entendendo as chamadas cobertas.

Como você deve saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e puts.

Chamadas: o comprador de uma chamada tem o direito de comprar a ação subjacente a um preço definido até o vencimento do contrato da opção.

Coloca: O comprador de uma opção de venda tem o direito de vender a ação subjacente a um preço definido até que o contrato expire.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e opções de venda.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como fazer uma chamada, você já possui ações da ação subjacente e está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar a ação a um preço definido até que a opção expire - e o preço não mudará, não importa o caminho do mercado. 1 Se você não possuísse o estoque, seria conhecido como uma chamada nua - uma proposta muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre suas ações? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecida como prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que elas já possuem parece bom demais para ser verdade, mas como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como essa estratégia funciona.

Antes de fazer sua primeira negociação, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos dar uma olhada em um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente é negociada a US $ 30 por ação. Você decide vender (por exemplo, escrever) uma ligação, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, poderia vender duas ligações, e assim por diante).

O preço de exercício

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como preço de exercício. Quando você procurar as cotações de opções, verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um fator determinante de quanto prêmio você recebe por vender a opção. Com as chamadas cobertas, para um determinado estoque, quanto mais alto o preço de exercício estiver acima do preço da ação, menos valiosa será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de US $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de US $ 35. Por quê? Porque é mais provável que o XYZ atinja US $ 32 do que ele alcance US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por causa disso, o prêmio é maior.

A data de expiração

Além de decidir sobre o preço de exercício mais adequado, você também tem a opção de uma data de expiração, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos que, em fevereiro, você escolha uma data de vencimento de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação da opção termina e ela expira. Sua opção é atribuída e o estoque é vendido ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar nessa negociação por muito tempo, eles podem escolher datas de validade que estão a apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais distante a data de vencimento, mais valiosa é a opção, porque um período de tempo mais longo dá ao estoque subjacente mais oportunidades de atingir o preço de exercício da opção.

Observação: é preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de vencimento que funcionem para você. O investidor de opções inexperientes pode querer praticar o comércio usando contratos de opções diferentes, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma ideia geral de como essa estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de fazer uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com seu representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente é negociada a US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para essa opção é de US $ 1,25. Suponha que você tenha dito a si mesmo: "Gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ em março de 33 por um preço limite de US $ 1,25 por dia." Dica: sugerimos que você coloque uma ordem limitada, não uma ordem de mercado, que você pode especificar o preço mínimo pelo qual você estaria disposto a vender. Se a chamada for vendida a US $ 1,25, o prêmio recebido é de US $ 125 (100 ações x US $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, simplesmente monitore o estoque subjacente até a data de vencimento de março.

Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo ou errado com essa transação.

Cenário 1: A ação subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de expiração.

Se a ação subjacente subir acima do preço de exercício antes do vencimento, mesmo que seja por um centavo, a ação provavelmente será “dispensada” de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender as ações pelo preço de exercício (US $ 33 neste exemplo). Se você vender chamadas cobertas, planeje ter suas ações vendidas. Felizmente, depois de vendida, você pode sempre comprar o estoque de volta e vender as chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas à venda de chamadas cobertas é o ganho limitado. Em outras palavras, se a XYZ de repente aumentasse para US $ 37 a ação no vencimento, a ação ainda seria vendida a US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você estiver olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: Você mantém o prêmio, ganhos em ações até o preço de exercício e dividendos acumulados.

Risco: Você perde ganhos potenciais além do preço de exercício. Além disso, seu estoque está empatado até a data de vencimento.

Sugestão: Escolha entre as ações subjacentes existentes nas quais você está ligeiramente otimista a longo prazo, mas não a curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até que a opção expire.

Cenário dois: o estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de vencimento.

Se o estoque subjacente estiver abaixo de US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expirará sem exercício e você manterá o estoque e o prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta por um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações caiam para que possam manter o estoque e receber o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você recebe reduza a dor, você ainda perderá US $ 500 sobre o estoque subjacente.

Benefício: O prêmio provavelmente reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: Você perde dinheiro com o estoque subjacente quando ele cai.

Nota avançada: Se você está preocupado que o estoque subjacente pode cair no curto prazo, mas está confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colar. Ou seja, você pode comprar uma capa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda a ação a um preço fixo, não importando o quanto os mercados caiam.

Cenário três: o estoque subjacente está próximo do preço de exercício na data de vencimento.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente estiver ligeiramente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, a ação subir acima do preço de exercício no vencimento por até um centavo, a opção provavelmente será cancelada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prêmio e continuar a vender as chamadas no mesmo estoque.

Risco: O estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou aumenta e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de compra coberta para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedida, a ação é chamada ao preço de exercício e vendida. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de compra coberta, você terá a oportunidade de fechar a posição e obter a renda do estoque. No entanto, com essa estratégia, se a ação cair em valor e a opção não for exercida, você continuará a ser o proprietário da ação que deseja vender.

Próximos passos a serem considerados

Encontre novas opções de ideias e obtenha dados atualizados sobre as opções.